Четвер, 15 квітня 2010 00:30

Долговые финансовые инструменты и их виды

1.    Долговые финансовые инструменты и их виды

Среди финансовых инструментов на финансовом рынке наибольшый удельный вес занимают долговые.
К категории долговые инструменты относятся такие, которые свидетельствуют о наличии кредиторско-дебиторских отношений.
Применительно к ценным бумагам понятие долговые определяется как денежный документ, который свидетельствует о наличии между эмитентом и собственником ценной бумаги кредиторско-дебиторских отношений. То есть эмитент выпускает данные ценные бумаги с целью «взять деньги взаймы», или как бы «получить кредит»  у собственника ценной бумаги. В свою очередь, собственник предоставляет деньги «взаймы», дает их в «долг» эмитенту путем оплаты стоимости долговой ценной бумаги.
При приобретении долговой ценной бумаги их собственник приобретает статус кредитора эмитента, а не собственника имущества эмитента. И, наоборот, при приобретении ценных бумаг, подтверждающих участие или членство, их собственник приобретает статус собственника имущества эмитента, а не кредитора. При кредиторско-дебиторских взаимоотношениях право на участие в управлении делами эмитента не предоставляется.
К категории долговых ценных бумаг относятся различные виды облигаций, свидетельства о задолженности, векселя, коммерческие бумаги и некоторые другие документы.
В широком смысле, денежные документы, которые находятся в обращении на рынке ценных бумаг, относятся либо к категории документов, подтверждающих участие (членство), либо документов, свидетельствующих об установлении кредиторсок-дебиторских отношений. Поэтому очень часто, когда говорят о рынке ценных бумаг, то имеются в виду рынки, на которых находятся в обращении акции и облигации.
 
2.    Экономические и юридически характеристики долговых ценных бумаг.

Облигация - ценная бумага, которая удостоверяет внесение ее собственником денежных средств и подтверждает обязательство возместить ему стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного процента (если другое не предусмотрено условиями выпуска). Облигации всех видов распростаняются среди предприятий и граждан на добровольных основах.
Выпускаются облигации таких видов:
а) облигации внутренних и местных займов;
б) облигации предприятий.
Облигации предприятий выпускаются предприятиями всех предусмотренных законом Украины форм собственности, объединениями предприятий, акционерными и другими обществами и не дают их собственникам права на участие в управлении.
Условия выпуска и распространение облигаций предприятий определяются Законом Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже», другими актами законодательства Украины и уставом эмитента.
Облигации могут выпускаться именными и на предъявителя, процентными и беспроцентными (целевыми), которые свободно оборачиваются или с ограниченным колом оборота.
Облигации внутренних и местных займов выпускаются на предъявителя.
Обязательным реквизитом целевых облигаций является указание товара (услуг), под который они выпускаются.
Облигации предприятий должны иметь такие реквизиты: наименование ценной бумаги - "облигация", наименование и местонахождения эмитента облигаций; наименование или имя покупателя (для именной облигации); нарицательную стоимость облигации; сроки погашения, размер и сроки выплаты процентов (для процентных облигаций); место и дату выпуска, а также серию и номер облигации; подпись руководителя эмитента или другой уполномоченной на это лица, печать эмитента.
Кроме основной части к облигации может прибавляться купонное письмо на выплату процентов.
Купон на выплату процентов должен содержать такие основные данные: порядковый номер купона на выплату процентов; номер облигации, по которой выплачиваются проценты; наименование эмитента и год выплаты процентов.
Облигации, предложенные для открытой продажи с последующим свободным оборотом (кроме беспроцентных облигаций), должны содержать купонное письмо.
По облигациям предприятий доходы выплачиваются за счет средств, которые остаются после расчетов с бюджетом и уплаты других обязательных платежей.
В случае невыполнения или несвоевременного выполнения эмитентом обязательство по выплате доходов по процентным облигациям, предоставление права приобретение соответствующих товаров или услуг по беспроцентных (целевых) облигациям или погашение указанной в облигации суммы в определенный срок взыскания соответствующих сумм проводится принудительно судом или арбитражным судом.
Облигации внешних государственных займов Украины - ценные бумаги, которые размещаются на международных и иностранных фондовых рынках и подтверждают обязательства Украины возместить предъявителям этих облигаций их нарицательную стоимость с выплатой дохода соответственно условиям выпуска облигаций.
Облигации внешних государственных займов Украины могут деноминоваться в конвертируемой иностранной валюте.
Облигации внешних государственных займов Украины выпускаются процентными, дисконтными и могут быть именными или на предъявителя, со свободным или ограниченным ругооборотом.
Облигации внешних государственных займов Украины оплачиваются исключительно в конвертируемой иностранной валюте соответственно условиям их выпуска.
Казначейские обязательства Украины - вид ценных бумаг на предъявителя, которые размещаются исключительно на добровольных основах среди населения, удостоверяют внесение их собственниками денежных средств к бюджету и дают право на получение финансового дохода.
Выпускаются такие виды казначейских обязательств:
а) долгосрочные - от 5 до 10 лет;
б) среднесрочные - от 1 до 5 лет;
в) краткосрочные - до одного года.
Выплата дохода по казначейским обязательствам и их погашениях осуществляются соответственно условиям их выпуска, утвержденного: по долгосрочным и среднесрочным обязательствам - Кабинетом Министров Украины, краткосрочных - Министерством финансов Украины
Сберегательный сертификат - письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств, которое удостоверяет право вкладчика на получение по истечении установленного срока депозита и процентов по нему.
Сберегательные сертификаты выдаются срочно (под определенный договорный процент на определенный срок) или до востребования, именные и на предъявителя.
Доход по сберегательным сертификатам выплачивается при предъявлении их для оплаты в банк, который их выпустил.
Вексель - ценная бумага, которая удостоверяет безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег собственнику векселя (векселедержателю).
Выпускаются такие виды векселей: простой, переказной.
Простой вексель содержит такие реквизиты: а) наименование - "вексель"; б) простую и ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму; в) указание срока платежа; г) указание места, в котором должен осуществляться платеж; д) наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть осуществлен; е) дату и место составления векселя; є) подпись того, кто выдает документ (векселедателя).
Переказной вексель должен содержать кроме реквизитов, предусмотренных ранее простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму; наименование того, кто должен платить (плательщика).
Документ, в котором отсутствует любой из реквизитов, указанных в частях третьей и четвертой этой статье, соответственно для простого и переказного векселей, не имеет силы простого или переказного векселя.
Порядок выпуска и оборота векселей определяется Кабинетом Министров Украины.